信贷收缩预示中国经济进一步放缓

功杰宸斐

　　今年一季度，中国金融机构大幅削减信贷供应900亿美元，凸显出北京方面整治中国庞大的影子金融系统的力度，也加剧了人们对世界第二大经济体将“硬着陆”的担忧。
　　与美联储(Fed)“逐步缩减”其资产购买规模的计划相比，中国货币环境以如此大的幅度调整可能会给新兴市场的流动性带来更大威胁。
　　昨天公布的数据显示，中国社会融资总规模（涵盖范围最广的官方指标）在一季度减少了5600亿元人民币（合900亿美元），至5.6万亿元，同比降幅为9%。尽管两者无法直接比较，但值得一提的是，自今年初以来，美联储每月缩减的货币刺激规模为100亿美元。
　　经济学家将中国信贷收缩视为另一个悲观信号。今天，中国会公布一季度国内生产总值(GDP)数据，人们担心该国将迎来1990年以来的最低经济增幅。
　　野村(Nomura)驻香港经济学家张志伟说：“我们坚持认为，中国一季度GDP的同比增幅将降至7.3%，二季度将进一步降至7.1%，这部分归因于房地产市场的疲弱态势。”
　　一般认为，“硬着陆”是指中国今年的经济增幅低于7%。
　　今年以来，中国经济一个尤为疲软的部门是房地产业，特别是二三线城市的销售额不断下滑。昨天公布的信贷数据还揭示出，开发商依赖的一种影子金融的规模也大幅缩减。3月份，新增信托贷款同比减少78%，至950亿元人民币。
   
   
   
   
   
   
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